لم تكن القوى الاقتصادية المألوفة هي التي تسببت في الاضطرابات في السنوات الأخيرة ، ولكن كوفيد والحرب في أوكرانيا. هذا يذكرنا بأن أكثر القوى تدميراً التي نعرفها هي الطبيعة اللامبالية والإنسانية الشريرة. شدد صندوق النقد الدولي ، في تقريره الأخير عن آفاق الاقتصاد العالمي ، على “أزمة تكلفة المعيشة” والتباطؤ الاقتصادي في الصين. ومع ذلك ، تسببت الاستجابة السياسية لـ Covid ، والتعافي غير المتوازن من هذا المرض وحرب فلاديمير بوتين ، في حدوث الأول ، في حين تسبب رد فعل الصين على Covid في حدوث الأخير. لقد زعزع المرض والحرب عالمنا بالفعل.
لقد ذكرتنا هذه المفاجآت الضخمة أيضًا أنه من المستحيل التنبؤ بالاقتصاد. غالبًا ما يكون فحص كيفية تطور التوقعات أكثر وضوحًا. في هذه الحالة ، يمكن تلخيص التغييرات من التوقعات السابقة بكل بساطة: “كل ما يمكن أن يحدث بشكل خاطئ يحدث.” في “حديث الصندوق” ، تحققت “مخاطر الهبوط”.
ما هي تلك المخاطر السلبية؟
أولاً ، كان التضخم أقوى وأكثر ثباتًا مما كان متوقعًا في السابق: كما يشير تقرير آفاق الاقتصاد العالمي ، “من المتوقع أن يبلغ معدل التضخم الأساسي العالمي ، الذي يقاس باستبعاد أسعار المواد الغذائية والطاقة ، 6.6 في المائة في الربع الأخير من الربع الرابع. أساس “هذا العام. نتيجة لذلك ، تم تشديد السياسة النقدية بشكل حاد.
ثانيًا ، كان التأثير الاقتصادي للحرب الروسية على أوكرانيا أكبر مما كان يُخشى قبل ستة أشهر. وينطبق هذا بشكل خاص على أوروبا ، بعد التخفيضات الكبيرة في صادرات الغاز الروسية.
أخيرًا ، لا يزال كوفيد قادرًا على إحداث فوضى ، على الأقل في البلدان التي لم تتطور سياساتها بشكل معقول ، مثل الصين ، وربما في إفريقيا أيضًا ، حيث معدلات التطعيم منخفضة بشكل مقلق.
نتيجة هذا المزيج من الأحداث هو أن الولايات المتحدة شهدت في الوقت نفسه تشديدًا نقديًا حادًا ، لأن التضخم كان قويًا للغاية ، ومع ذلك فهو في وضع اقتصادي أفضل بكثير من أوروبا أو الصين. هذا ، بالإضافة إلى تأثيره المعتاد “كملاذ آمن” في أوقات الاضطرابات ، تسبب في ارتفاع حاد في قيمة الدولار. قد يكون هذا مدمرًا للمقترضين ذوي الخصوم الكبيرة المقومة بالدولار. قد لا تكون هناك أزمة ديون عامة. لكن أزمات الديون في البلدان الضعيفة أمر مؤكد.
كانت نتيجة كل هذا خفضًا إضافيًا للتنبؤات. لا يوجد انخفاض في الناتج العالمي ولا انخفاض في الناتج العالمي للفرد في التوقعات الأساسية للصندوق. ولكن من المتوقع حدوث انكماش في الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي يستمر لربعين متتاليين على الأقل في وقت ما خلال 2022 – 23 في الاقتصادات التي تمثل أكثر من ثلث الناتج المحلي الإجمالي العالمي. ونتيجة لذلك ، ستؤدي الصدمات الأخيرة إلى مزيد من الخسائر في الناتج العالمي مقارنة بتوقعات ما قبل عام 2020.
علاوة على ذلك ، لا تزال المخاطر على الجانب السلبي. وتشمل هذه: تفاقم أثر الحرب. عودة ظهور فيروس كوفيد أو جائحة أخرى ؛ سياسة نقدية شديدة القوة ، وتسبب ركودًا عميقًا ، أو سياسة نقدية ضعيفة للغاية ، مما يسمح باستمرار ارتفاع معدلات التضخم ؛ انهيار ضخم في الممتلكات في الصين ؛ اختلافات أكبر في السياسة بين الاقتصادات ذات الدخل المرتفع ، مما تسبب في مزيد من الضغوط المالية ؛ انتشار أزمات الديون في الاقتصادات الناشئة والنامية ؛ وانهيار آخر في التعاون بين الدول القوية. وستزيد الطريقة الأخيرة من تفتيت الاقتصاد العالمي وتجعل من المستحيل أي نهج مشترك لمجموعة واسعة من التحديات العالمية ، من الديون إلى المناخ.
الحرب الروسية بعيدة عن متناول السياسة العادية. تمت تجربة العقوبات ، لكن كما هو متوقع ، لم تغير مسارها ، على الأقل في المدى القصير. سياسة Covid التي تنتهجها الصين خارجة أيضًا عن مجال العمل العالمي. يفترض المرء أنه سيتم تغييره في مرحلة ما. متى وكيف تبقى لغزا.
إذن ، ما الذي يمكن وما ينبغي فعله؟
أولاً ، هزيمة التضخم. وكما يقول الصندوق: “إن الانقياد للضغط لإبطاء وتيرة التضييق لن يؤدي إلا إلى تقويض المصداقية ، والسماح لتوقعات التضخم بالارتفاع ، وسيتطلب إجراءات سياسية أكثر عدوانية وألمًا لاحقًا. من خلال عكس المسار ، لن يقدم صانعو السياسة النقدية سوى ألم التشديد ، دون أي مكاسب “. ظلت التوقعات راسخة لأن الناس يثقون في أن البنوك المركزية تفعل ما يفترض أن تفعله. يجب عليهم.
ثانياً ، تنسيق السياسة المالية والنقدية. هذا متوافق تمامًا مع استقلالية البنك المركزي. ليس من المنطقي أن يتصارع هذان الجانبان من جوانب سياسة الاقتصاد الكلي.
ثالثًا ، حماية الضعفاء. أزمة “تكلفة المعيشة” هي أسوأ وقت ممكن لخفض الإنفاق على الأضعف. يعارض الصندوق تحديد سقف لأسعار الطاقة. أنا أعترض. لكن يجب أن تهدف إلى وقف تحركات الأسعار الشديدة وأن تكون محتملة من الناحية المالية.
رابعًا ، ضع إطارًا أفضل للتعامل مع أزمة الديون. من المهم بشكل خاص في هذا الصدد التعاون الوثيق بين الصين والغرب. الأزمات المالية المنهجية هي خطر آخر: يجب أن تكون الأطر شاملة.
خامساً ، إدراك أن إدارة الاقتصاد العالمي تتطلب التعاون. ومن الأمثلة الواضحة على ذلك حرب بوتين. هل من المستحيل إقناع الصين بأن هذه الكارثة قد تهدد مصالحها أيضًا؟
أخيرًا ، هناك أكبرها: المناخ. يقدم الصندوق تحليلاً مشجعًا لأكبر هذه التحديات الجماعية ، مشيرًا إلى أن التكاليف الاقتصادية للإجراءات الفورية والحاسمة للحد من الانبعاثات قليلة ، لا سيما عند مقارنتها بالفوائد. ومع ذلك ، فقد فات الأوان بالفعل. إن ما نفعله (أو على الأرجح لا نفعله) بشأن الانبعاثات في العقد المقبل قد يحدد مستقبل هذا الكوكب كموطن لأنواعنا وأنواعنا الأخرى.
لا ينبغي أن ندع عاجلاً يمنع اتخاذ إجراء بشأن المهم. ولا ينبغي أن ندع خلافاتنا تمنعنا من الاتفاق على ما يجب أن نفعله. في الأزمة البيئية ، تتحد القوى الطبيعية مع الحماقة البشرية. هذا تحالف هائل. يجب أن ننهيها.
ماهر حمصي