في نيسان (أبريل) ، بعد أسابيع فقط من شنه غزو أوكرانيا ، أكد الرئيس الروسي فلاديمير بوتين أن الغرب لا يمكنه أبدًا خنق الاقتصاد الروسي. وابل العقوبات الأمريكية والأوروبية لم ينجح ولن ينجح في ركوع بلاده على ركبتيها. وقال لمسؤوليه “يمكننا بالفعل أن نقول بثقة أن هذه السياسة تجاه روسيا قد فشلت”. “استراتيجية الحرب الخاطفة الاقتصادية قد فشلت”.
يمكن توقع مثل هذه المواقف الجريئة من بوتين وغيره من القادة الروس. لكن الآن ، بعد ستة أشهر من بداية الحرب وفرض العقوبات ، يتساءل العديد من المراقبين عما إذا كانت العقوبات الغربية قد أحدثت الآثار الصعبة التي وعد بها مهندسوها. قام المراقبون الدوليون مثل صندوق النقد الدولي بمراجعة توقعاتهم للناتج المحلي الإجمالي الروسي بالزيادة من أوائل هذا العام. مقارنة بالتوقعات الأولية التي تم إجراؤها بعد فرض العقوبات مباشرة ، كان أداء الاقتصاد الروسي أفضل من المتوقع ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى صناعة السياسة الروسية التكنوقراطية الماهرة وجزئيًا بسبب أسواق الطاقة العالمية الضيقة ، التي أبقت أسعار النفط والغاز مرتفعة.
ومع ذلك ، يجب وضع الأداء الاقتصادي المفرط لروسيا في سياقه. توقع قلة من المراقبين وصناع السياسة أن تسبب العقوبات ألمًا كافيًا لإجبار روسيا على الخروج من الصراع في غضون أشهر ، لذلك لا ينبغي أن تكون حرب روسيا المستمرة مفاجأة. ومع ذلك ، لا يزال الاقتصاد الروسي يتضرر. فهي تعاني من تباطؤ في النمو أكثر حدة مما شوهد خلال الأزمة المالية لعام 2008 ومن غير المرجح أن يتبعه انتعاش بعد الأزمة. يتم دعم مستويات المعيشة من خلال الإنفاق الاجتماعي الذي سيكون من الصعب استدامته والذي من المحتمل أن يفرض قرارات صعبة بشأن ميزانية الحكومة خلال العام المقبل. حتى الآن ، وعد بوتين الروس بأنه يخوض “عملية عسكرية خاصة” ، وليس حربًا يمكن أن تفرض تضحيات جسيمة على السكان. لكن مع مرور الوقت ، ستزداد تكلفة الحرب وآثار العقوبات على المواطنين الروس العاديين.
شد الأحزمة في روسيا
لفحص صحة الاقتصاد الروسي ، ابدأ ببعض بيانات الاقتصاد الكلي. تقلص الناتج المحلي الإجمالي لروسيا بنحو خمسة في المائة مقارنة بالعام الماضي ، مع زيادة معدل التراجع كل شهر منذ بدء الحرب. انخفض الإنتاج الصناعي ، الذي يشمل صناعات النفط والغاز الروسية ، بنحو 2 في المائة فقط مقارنة بالعام الماضي (انعكاس لارتفاع أسعار الطاقة) ، على الرغم من انخفاض قطاع التصنيع في الصناعة الروسية بنسبة 4.5 في المائة. بلغ معدل التضخم ما يزيد قليلاً عن 15 في المائة ، منخفضًا إلى حد ما من الذروة التي بلغت 18 في المائة تقريبًا بعد تراجع الروبل ، ثم تعافى ، في مارس. بعد تعديل التضخم ، انخفضت الأجور الشهرية بنحو ستة في المائة مقارنة بالعام الماضي. (أعرب بعض المحللين عن شكوكهم بشأن البيانات الرسمية لروسيا ، ومع ذلك لا يوجد دليل على أن وكالة الإحصاء الحكومية متورطة في تلاعب على نطاق واسع).
قد لا تعكس إحصائيات التضخم في روسيا حقيقة أن شراء منتجات معينة أصبح الآن صعبًا في بعض الأحيان (في حالة أجهزة iPhone) أو شبه مستحيل (في حالة سيارات لكزس). وبالمثل ، تكافح بيانات التضخم لتحديد تأثير انخفاض الجودة. على سبيل المثال ، تعمل الحكومة الروسية على تغيير اللوائح للسماح ببيع المركبات بدون وسائد هوائية أو مكابح مانعة للانغلاق ، والتي يصعب الآن إنتاجها بسبب مشاكل سلسلة التوريد التي تسببها العقوبات. لن يظهر هذا التدهور في الجودة في بيانات التضخم ، ولكن سيشعر به في النهاية الروس ، وخاصة الروس في المناطق الحضرية والأكثر ثراءً الذين يستهلكون المزيد من السلع المستوردة التي يصعب الوصول إليها الآن.
ستزداد آثار العقوبات على المواطنين الروس العاديين.
حتى عند حساب التضخم الذي سجلته الإحصاءات الحكومية ، تتجه الأجور نحو الانخفاض الحاد ، أي أقل بنحو ستة في المائة مقارنة بالعام الماضي. لقد تآكلت مدفوعات الرعاية الاجتماعية مثل المعاشات ، والتي تعد مصدر الدخل الأساسي لكبار السن من الروس ، بسبب التضخم منذ بدء الحرب. زادت الحكومة مدفوعات المعاشات التقاعدية بأكثر من ثمانية في المائة في يونيو للتعويض ، ولكن بدون زيادة الإنفاق الاجتماعي الباهظ في الأشهر المقبلة ، سينخفض الدخل الروسي المعتاد في النصف الثاني من العام. تشير حقيقة أن مبيعات التجزئة انخفضت بنسبة 10٪ تقريبًا إلى أن المستهلكين قد بدأوا بالفعل في الادخار تحسباً لميزانيات أكثر صرامة قادمة.
تدفق النفط
على الرغم من أن الأسر بدأت للتو في الشعور بتأثير انخفاض مستويات المعيشة ، إلا أن بعض الصناعات تضررت بشدة بالفعل. بدلاً من النظر إلى بيانات الإنتاج الصناعي المجمعة ، والتي تشمل المواد الخام وشركات التصنيع ، من الأفضل تحليل كل قطاع على حدة. تأثر قطاع المواد الخام بشكل طفيف فقط ، وهذا ليس مفاجئًا نظرًا لارتفاع الأسعار وأن العقوبات الغربية مصممة للحفاظ على تدفق معظم السلع ، بما في ذلك النفط ، بحرية.
يدين الاقتصاد الروسي بالكثير من مرونته إلى تجارته في الموارد الطبيعية. وبدعم دبلوماسي هادئ من الولايات المتحدة ، خففت المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي العقوبات التي كان من المفترض أن تدخل حيز التنفيذ ضد صادرات النفط الروسية في وقت لاحق من هذا العام. وللحفاظ على أسعار الطاقة من الارتفاع المفاجئ ، تراجع الغرب عن بعض الجهود لمنع روسيا من إعادة توجيه صادرات النفط إلى عملاء آخرين ، مثل الصين والهند. الآن ، بموجب التعديلات الأخيرة على العقوبات ، سيتم السماح للشركات الأوروبية بشحن النفط الروسي إلى أطراف ثالثة.
نظرًا لأن الغرب قد نفذ بعض العقوبات المهمة على صادرات النفط والغاز الروسية ، ولأن حظر استيراد النفط الذي فرضه الاتحاد الأوروبي لم يدخل حيز التنفيذ حتى ديسمبر ، فإن حجم صادرات النفط الروسية لم يتغير بشكل أساسي منذ فرض العقوبات. تجبر العقوبات الآن روسيا على بيع النفط بخصم يبلغ حوالي 20 دولارًا للبرميل على الأسعار القياسية العالمية. ومع ذلك ، تشير أحدث البيانات الشهرية التي أصدرتها الحكومة الروسية بشأن عائداتها من فرض ضرائب على النفط إلى أن البلاد تجني من عائدات التصدير تقريبًا نفس القدر من عائدات التصدير كما فعلت في يناير. على النقيض من ذلك ، تراجعت عائدات تصدير الغاز الطبيعي – وهي أقل أهمية بكثير لروسيا من صادرات النفط – بعد أن قيد الكرملين بيعه إلى أوروبا.
نفايات صناعية
على عكس صناعة الطاقة الروسية ، تضرر باقي القطاع الصناعي في روسيا بشدة. ومن بين القطاعات الأكثر تضررًا السيارات والشاحنات والقاطرات وكابلات الألياف الضوئية ، حيث انخفض إنتاج كل منها بأكثر من النصف. في القطاعات الأخرى الأقل تعرضًا للملكية الأجنبية أو سلاسل التوريد المعقدة ، مثل المنسوجات أو معالجة الأغذية ، يكون الإنتاج ثابتًا أو قد زاد في بعض الحالات مقارنة بالعام الماضي.
أحد أسباب هذا الاضطراب الصناعي هو انسحاب الشركات اليابانية والأمريكية والأوروبية التي كان لديها مصانع في روسيا. سيتم إعادة فتح بعض هذه المصانع تحت ملكية روسية جديدة ، لكن تشغيلها بشكل مستقل قد يكون صعبًا. يكافح المصنعون أيضًا للحصول على المواد الضرورية. أصبح الوصول إلى المكونات من الخارج أكثر صعوبة الآن ، لأنه حتى المنتجات التي لا تخضع لقيود رسمية يصعب الوصول إليها وشحنها ودفع ثمنها. قال الرئيس التنفيذي لشركة ترانسماش هولدينغ ، وهي شركة لمعدات السكك الحديدية ومقرها موسكو ، لوسائل إعلام روسية ، في إشارة إلى الصعوبات التي تواجهها شركته في الشحن ودفع ثمن المكونات المستوردة: “لا يمكنني القول إننا نواجه حصارًا تامًا”. “لكننا نواجه احتكاكًا متزايدًا.”
السؤال الرئيسي خلال الأشهر المقبلة هو ما إذا كانت هذه الاضطرابات الصناعية تتفاقم أم سيتم حلها. من ناحية أخرى ، كان أمام روسيا الآن ما يقرب من نصف عام لإنشاء مدفوعات بديلة وشبكات لوجستية ، والتي ينبغي أن تسمح لبعض الواردات المهمة غير الخاضعة للعقوبات بالوصول إلى البلاد. من ناحية أخرى ، قالت الشركات الروسية عند مسحها إنها تواصل السحب من المخزونات الحالية ، مما يعني أنها لا تزال تكافح من أجل الحصول على المكونات الضرورية. تظهر البيانات الشهرية أن الواردات الروسية من السلع والمكونات الصناعية لا تزال أقل بكثير من مستويات ما قبل الحرب.
إن مصير القطاع الصناعي في روسيا مهم لعدة أسباب. تُعد الصناعة مصدرًا مهمًا للتوظيف ، خاصة فيما تسميه روسيا monogorods ، أو البلدات ، غالبًا في جبال الأورال أو سيبيريا ، التي تعتمد على مصنع أو صناعة واحدة. في الماضي ، تسببت عمليات تسريح العمال في مثل هذه المدن في احتجاجات كبيرة واضطرابات اجتماعية أثبتت أنها مزعزعة للاستقرار السياسي. وجدت الأبحاث التي أجراها مؤخرًا مركز أبحاث روسي أن نصف جميع أنواع monogorods ستواجه تأثيرًا سلبيًا مباشرًا بسبب العقوبات. ستكافح الحكومة الروسية للعثور على أموال لدعم الصناعات المحاصرة في ضوء الميزانية المشددة للحكومة.
أصبح تحليل الشؤون المالية للحكومة الروسية أكثر صعوبة الآن بعد أن توقف الكرملين عن الإفصاح عن تفاصيل حول الإنفاق ، على الأرجح لإخفاء تكاليف الحرب. في أبريل ، الشهر الأخير الذي أصدرت فيه روسيا بيانات مفصلة ، زاد الإنفاق الدفاعي بنسبة 40 في المائة على مدار العام. بالإضافة إلى الرواتب المرتفعة وتكاليف التشغيل لتمويل الهجوم على أوكرانيا ، سيحتاج الكرملين أيضًا إلى تخصيص موارد مستقبلية كبيرة لإعادة بناء المخزون الهائل من المعدات التي تضررت أو دمرت في ساحات القتال الأوكرانية. تتزايد تكاليف الحرب ، ليس فقط في الميزانية العمومية للحكومة المركزية ولكن أيضًا للحكومات الإقليمية ، التي يُطلب منها جمع كتائب المتطوعين.
إن فورة الإنفاق هذه ستحفز الضغوط التضخمية خلال العام المقبل. الحكومة لا تجلب الكثير من العائدات كما كانت من قبل. أدى الانخفاض المتواضع في أسعار النفط العالمية منذ يونيو – بالإضافة إلى التخفيضات الكبيرة التي يجب أن تبيع بها روسيا نفطها الآن – إلى انخفاض عائدات ضرائب النفط الروسية إلى مستويات طبيعية أكثر مقارنة بالعائدات الوفيرة التي كانت تحققها في الأشهر الأولى بعد الغزو. ومع ذلك ، فقد انخفضت الإيرادات الضريبية غير النفطية بشكل كبير. تعديلًا للتضخم ، خلال الأشهر السبعة الأولى من عام 2022 ، انخفضت الإيرادات غير النفطية بنحو 15 في المائة ، وهو رقم من المحتمل أن يرتفع أكثر خلال الفترة المتبقية من العام.
نتيجة لذلك ، تتجه ميزانية روسيا نحو عجز كبير إذا استمرت الاتجاهات الحالية. يمكن أن يتغير هذا الوضع في الأشهر المقبلة ، لا سيما إذا ارتفعت أسعار النفط – وبالتالي عائدات الضرائب. ومع ذلك ، من غير المرجح أن تختفي مطالب الإنفاق طالما استمرت الحرب وتدهور مستويات المعيشة.
إذا زاد حجم عجز الميزانية ، سيجد الكرملين نفسه في وضع معقد. ودخلت الحرب بالكاد بأي ديون ، لكن العقوبات الغربية حالت دون قدرتها على إصدار سندات جديدة لمعظم المستثمرين الأجانب. يمكن أن يسمح للروبل بالانخفاض مقابل الدولار ، والذي سيكون له تأثير في المساعدة على تحقيق التوازن في الميزانية ، لأن الإنفاق الحكومي الروسي كله مقوم بالروبل. لكن الركود في الروبل من شأنه أن يؤدي إلى ارتفاع التضخم ، وفي هذه العملية ، انخفاض مستويات المعيشة وتقويض رواية الكرملين بأن العقوبات لا تعمل وأن الاقتصاد الروسي مستقر.
تصاعد التكاليف
بمعنى ما ، فإن الكرملين محق في إصراره على استقرار الاقتصاد الروسي. بنوكها قادرة على سداد ديونها ، ومعظم الصناعات تعمل كالمعتاد ، ويواصل قطاع الطاقة الحيوي ضخ النفط. يوجد الكثير من الطعام على أرفف المتاجر ، حتى لو كانت هناك نقص في السيارات الفاخرة. سيكون إنتاج السيارات والغسالات أقل بكثير مما كان متوقعًا ، لذلك سيؤجل المستهلكون عمليات الشراء الكبيرة إذا استطاعوا. السيناريو المتفائل للكرملين هو أن يشدد الروس أحزمتهم ويتعثرون.
ومع ذلك ، تتزايد تكاليف الحرب والعقوبات ، حتى لو كان التأثير الأولي أقل دراماتيكية مما كان يأمله الغرب أو تخشى روسيا. في الوقت الحالي ، يسعد قادة روسيا بتجاوزهم ستة أشهر من العقوبات الغربية. ومع ذلك ، ستواصل الصناعة الروسية ، خلال العام المقبل ، الكفاح من أجل التكيف مع عالم خالٍ من المكونات الغربية المستوردة. باستثناء ارتفاع أسعار النفط ، ستواجه الحكومة الروسية مقايضات أكثر صرامة بين الإنفاق الاجتماعي المستمر وتحمل عجز الميزانية والتضخم المرتفع. لن ينهار الاقتصاد الروسي بطريقة تفرض وقف جهود الكرملين الحربية. ومع ذلك ، تواجه البلاد ركودًا حادًا ، وطحنًا طويلًا من مستويات المعيشة المنخفضة ، وأمل ضئيل في انتعاش سريع.
ماهر حمصي